[摘要] 股市 ,过节期间股民们伸着脖子期盼央行降息或降准,微信圈里甚至已有急不可待的降准小道消息。但终究央行四平八稳。渣打银行研究部23日发布的研究报告预计年内不再降息,但仍将降准1%。
渣打认为,降息窗口行将关闭的理由是:一,核心通胀较为稳定,预计下半年通胀或将小幅上扬;二,经济企稳迹象逐渐清晰;三,降息对降低实际存贷款利率的效果正在减弱;四,资本外流及证券市场泡沫的风险。预计决策部门或将维持宽松的货币政策立场,以便稳定近期积极复苏势头,具体通过向市场提供充足流动性、鼓励政策性银行发放贷款、指导长期利率逐步回调以及充分落实2015年财政预算计划等方式进行。
5月宏观经济数据喜忧参半,但经济增长初步显露企稳迹象。5月进出口增长幅度再次低于市场普遍预期。整体CPI通胀再度下滑,但核心通胀仍然平稳。5月采购经理人指数(PMI)及规模以上工业增加值(IP)均小幅改善, 增长及房屋销量均出现加速,社会消费品零售额增长仍显稳固。市场对通缩的担忧被夸大,预计下半年居民消费价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)通胀均将趋于上扬。
报告分析称,2015年初迄今出现通胀下行,主要源于食品和能源价格下滑所致。1~5月核心CPI通胀(除食品和能源价格外的整体通胀)同比增长平均达到1.5%,仅比2012~2014年平均水平低0.1个百分点。CPI通胀进一步下行空间有限,除非食品和能源价格继续施加下行压力。预测7月CPI通胀或将开始上扬,2015年底前同比增长或达2%以上。
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