[摘要] 继央行限贷放松后，地方政府再度开启楼市刺激政策。与此同时，在销售数据开始向好背景下，房地产股呈现蓄势待涨走势。中线股票池表现继续全面领跑市场，股票池中表现较佳个股，安居宝、阳光城收益率在120%以上。我
继央行限贷放松后，地方政府再度开启楼市刺激政策。与此同时，在销售数据开始向好背景下，房地产股呈现蓄势待涨走势。
中线股票池表现继续全面领跑市场，股票池中表现较佳个股，安居宝、阳光城率在120%以上。我们仍维持此前判断，产业政策向上的宏观背景下，逢低布局地产股中具有估值安全边际的蓝筹股，同时战略持有穿越新旧周期的产业链上下游个股。
而政策方面，由于地方政府全年财政收入仍处冲刺阶段，卖地收入仍是地方政府完成财政目标的主要选项。在此背景下，刺激楼市复苏并推动土地市场回暖仍值得期待。此外，自贸区扩围也给作为先导性产业的房地产带来机会，天津、厦门等地的相关主题概念股大幅走强，为市场带来了较佳的赚钱效应，人气信心持续恢复。总体行业趋势上，如本刊产业研究中心所预计，限贷放松对楼市的刺激产生了短期效应，大中城市楼市成交出现环比上涨，但中长期走势仍存在不确定性。
我们继续维持此前判断，目前，在信贷预判已得到验证的市况下，接下来的看点在于一线城市的限制性政策会否退出。于经济增速放缓趋势仍未见改观，因而市场仍将以结构性机会为主。投资逻辑上，具有高安全边际的大盘蓝筹和一些具有投资主题的地产股更容易受到市场青睐。相关个股表现值得关注。
具体操作策略上，仍建议长期价值投资者，仍可逢低布局低估值龙头企业；同时，关注穿越新旧经济周期的战略新兴企业，适度布局物流仓储、养老等主题地产细分领域。但局部上，随着四季度来临，需密切留意中小房企的财务风险。
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