[摘要] “预计近期货币政策稳健基调不会改变，下半年采取大力度的宽松政策的可能性很小，存款准备金率和利率都有可能继续保持基本稳定。”交行金研中心指出。
上海证券报报道，对于12日公布的8月份货币信贷数据回升至正常水平，交行金研中心发布实时观点指出，7月信贷大幅收缩后部分延滞需求在8月释放，债券和股票市场公开募集较多，是形成社融短期回升的主要积极因素。
“预计近期货币政策稳健基调不会改变，下半年采取大力度的宽松政策的可能性很小，存款准备金率和利率都有可能继续保持基本稳定。”交行金研中心指出。
央行12日上午发布数据显示，8月社会融资规模为9574亿元，环比多增6837亿元，回升明显。但社融余额同比增速进一步下降，较上月末低0.8个百分点。
“央行货币政策稳中偏松、定向支持，同业负债成本略有下降有利于缓解信用风险上升压力，提升商业银行信贷投放意愿。”
交行指出，不过，“三期叠加”对潜在融资需求的影响浮现，金融机构风险偏好下降，非信贷融资放缓等综合性因素形成了社会融资规模同比增速放缓的中期趋势。
8月份存款有一定回升，但余额增速较低。
交行指出，企业和财政存款较7月季节性回升，是短期积极因素，但在中期影响存款派生的因素仍以负面为主：财政部与银监会拟将“存款偏离度”指标纳入银行绩效评价体系扣分项，将对银行时点揽存产生约束；行业性的存款流失现象也仍在持续。M2和M1新增较少，广义货币增速明显放缓。
展望未来，交行金研中心认为，虽然银行同业业务和理财业务所受监管约束加强，但鼓励多层次资本市场建设的相关政策有望持续推出，有利于直接融资市场的长期健康发展。
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